Nebius planuje wydać 40–45 mld dolarów na centra danych. Opóźnienia testują model neocloud
Nebius chce w 2027 roku przeznaczyć 40–45 mld dolarów na rozwój infrastruktury AI. Skala planu jest imponująca, ale firma musi udowodnić, że potrafi terminowo uruchamiać centra danych i bezpiecznie finansować ich budowę.
Model neocloud opiera się na rezerwowaniu mocy obliczeniowej przez dużych klientów, często z przedpłatą. Nebius chce połączyć takie płatności z finansowaniem zabezpieczonym kontraktami. Przyszłe przychody z centrów danych mają pomóc sfinansować ich powstanie, co zwiększa wrażliwość firmy na opóźnienia i rezygnację klienta.
Microsoft czeka na moc obliczeniową
Najbardziej widocznym testem jest obiekt DataOne w Vineland w stanie New Jersey. Nebius ma dostarczyć Microsoftowi moc AI z kontraktu sięgającego 19,4 mld dolarów, jednak termin uruchomienia części zasobów przesunięto. Nieco ponad połowa mocy ma być gotowa do końca 2026 roku, a pozostała część dopiero w drugim kwartale 2027 roku.
Według Nebius problem wynika z szybszego wycofywania tymczasowych generatorów, gdy obiekt przechodzi na ogniwa paliwowe Bloom Energy. New Jersey Department of Environmental Protection poinformował, że DataOne zainstalowało i eksploatowało 62 duże generatory gazowe bez wymaganych pozwoleń, za co nałożono karę 1,07 mln dolarów. Mieszkańcy zgłaszali również skargi dotyczące hałasu.
Konsekwencje opóźnienia mogą być dla Nebius poważne. Z podsumowania umowy wynika, że Microsoft może po okresie karencji zakończyć świadczenie dotyczące opóźnionej części, jeśli nie zostanie zaproponowana alternatywna moc. Umowa przewiduje także kary finansowe za niedotrzymanie terminów. Microsoft uczestniczył w planowaniu nowych dat, ale nie ogłosił publicznie anulowania kontraktu.
Duży wzrost, ale także większe ryzyko
Microsoft w raporcie za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 wskazał, że część dostaw mocy od zewnętrznych operatorów się opóźniła. To ważny kontekst: problem dotyczy całego rynku, na którym dostęp do energii, pozwoleń i gotowych obiektów stał się wąskim gardłem dla ekspansji AI.
Nebius twierdzi, że jego własne centra danych są uruchamiane zgodnie z planem lub wcześniej, a większość nowej mocy w 2027 roku ma pochodzić z obiektów kontrolowanych przez firmę. Spółka szacuje, że przedpłaty klientów i finansowanie aktywów pokryją do 85 proc. planowanych wydatków. Na koniec kwartału miała 7,4 mld dolarów gotówki.
W trzecim kwartale Nebius wypracował 981 mln dolarów przychodu, o 571 proc. więcej niż rok wcześniej, ale około jedna trzecia tej kwoty pochodziła z jednorazowej płatności. Spółka obniżyła prognozę przychodów na 2026 rok o 200 mln dolarów, do 3 mld dolarów. Po publikacji wyników kurs akcji spadł o 17 proc.
Firma zakłada, że w 2027 roku osiągnie 12–13 mld dolarów przychodu i wyjdzie na przedopodatkowy próg rentowności w czwartym kwartale. Rynek będzie patrzył nie tylko na sprzedaż, lecz także na to, czy Nebius dostarcza zakontraktowaną moc w terminie. Sam podpisany kontrakt nie wystarcza, jeśli działające serwery nie mogą obsłużyć obciążeń klienta.
Źródła
Autor Artykułu
Marek Kasperski
Marek Kasperski - Marek Kasperski to programista–entuzjasta, który po godzinach zanurza się w świecie nowych technologii i sprzętu komputerowego. Na pcarena.pl łączy wiedzę developerską z pasją do PC, pokazując czytelnikom, jak wybrać odpowiednie podzespoły i zoptymalizować sprzęt pod własne projekty. Pisze z perspektywy praktyka, dzięki czemu jego artykuły są jednocześnie techniczne, przystępne i pełne realnych doświadczeń.